新華社 2023年12月02日
新華社北京11月30日電 題：不斷提升服務(wù)國家戰略和實(shí)體經(jīng)濟的能力——從新時(shí)代發(fā)展實(shí)踐看中國特色期貨市場(chǎng)成長(cháng)之路
新華社記者劉開(kāi)雄、陳云富
期貨市場(chǎng)，不為普通百姓所熟悉的“小眾市場(chǎng)”，卻因天然的商品交易屬性，成為實(shí)體企業(yè)管理生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險的專(zhuān)業(yè)金融市場(chǎng)。
我國現代期貨市場(chǎng)已有30多年的發(fā)展歷史。進(jìn)入新時(shí)代，在以習近平同志為核心的黨中央堅強領(lǐng)導下，我國金融事業(yè)持續邁向高質(zhì)量發(fā)展，期貨市場(chǎng)以專(zhuān)業(yè)所長(cháng)服務(wù)實(shí)體所需，以創(chuàng )新發(fā)展支持國家戰略，以特色監管守牢風(fēng)險底線(xiàn)，在亞洲乃至國際上的影響力不斷增強，也成為建設中國特色金融發(fā)展之路的真實(shí)寫(xiě)照。
緊緊圍繞實(shí)體經(jīng)濟提供特色金融服務(wù)
套期保值、價(jià)格發(fā)現、基差交易、倉單質(zhì)押……普通百姓對這些期貨名詞可能比較陌生，但對很多實(shí)體企業(yè)乃至農業(yè)種植大戶(hù)來(lái)說(shuō)卻是熟悉的內容。
期貨市場(chǎng)是商品經(jīng)濟發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，實(shí)體企業(yè)可以入市提前采購或銷(xiāo)售相關(guān)產(chǎn)品，鎖定成本或利潤。
1990年，鄭州商品交易所的成立，開(kāi)啟了我國現代期貨市場(chǎng)發(fā)展之路。隨后，大連商品交易所、上海期貨交易所、中國金融期貨交易所相繼獲批成立。2021年4月，廣州期貨交易所正式掛牌成立。至此，我國期貨市場(chǎng)形成5大期貨交易所并立的格局。
從當初一個(gè)新生事物到如今影響力持續提升，中國期貨市場(chǎng)取得的成就可圈可點(diǎn)。黨的十八大以來(lái)，伴隨我國實(shí)體經(jīng)濟對原材料購銷(xiāo)風(fēng)險管理需求的爆發(fā)式增長(cháng)，我國期貨市場(chǎng)呈現出高質(zhì)量發(fā)展的良好態(tài)勢，步伐扎實(shí)穩健。
截至2023年10月末，我國共上市131個(gè)期貨期權品種，全面覆蓋農產(chǎn)品、金屬、能源、化工、金融等國民經(jīng)濟主要領(lǐng)域。其中，有104個(gè)品種是在2012年之后上市的。
2012年至今，全市場(chǎng)成交量翻兩番，持倉量翻三番，全市場(chǎng)資金量從2000億元增至1.5萬(wàn)億元以上。按交易量統計，我國擁有全球最大的化工、鋼材期貨市場(chǎng)，第二大農產(chǎn)品、有色金屬期貨市場(chǎng)和第三大原油期貨市場(chǎng)。
堅持與中國實(shí)際相結合，期貨市場(chǎng)有效服務(wù)我國居民“菜籃子”“果籃子”，上市了全球獨有的蘋(píng)果、紅棗、花生期貨和活體交割的生豬期貨；根據我國工業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈特點(diǎn)，工業(yè)品期貨品種涵蓋了初級產(chǎn)品、中間產(chǎn)品和終端產(chǎn)品，并在化工、鋼鐵行業(yè)初步構建起全球獨特的全產(chǎn)業(yè)鏈避險工具體系。
用好“小眾市場(chǎng)”服務(wù)國民經(jīng)濟“大市場(chǎng)”。在期貨市場(chǎng)，企業(yè)可以建立虛擬庫存，節約大量流動(dòng)資金，同時(shí)實(shí)現產(chǎn)銷(xiāo)直通，降低庫存成本；采用基于期貨價(jià)格的點(diǎn)價(jià)貿易、基差交易等交易定價(jià)模式，大大節省企業(yè)現貨交易成本；通過(guò)倉單質(zhì)押、風(fēng)險管理公司合作套保等業(yè)務(wù)模式，可以擴大企業(yè)融資途徑、提升授信額度，降低融資成本……
當前，如何利用好期貨市場(chǎng)已經(jīng)成為我國很多企業(yè)現代化轉型的“必修課”。
發(fā)揮專(zhuān)業(yè)所長(cháng)服務(wù)國家重大戰略
2018年，原油期貨在上海國際能源交易中心掛牌交易，成為我國首個(gè)以人民幣計價(jià)的引入境外交易者的特定品種。
引入境外交易者參與交易是中國期貨市場(chǎng)穩步擴大制度型開(kāi)放、提升跨境投融資便利化的重要舉措，是中國擴大金融對外開(kāi)放的一個(gè)縮影。
繼原油期貨之后，又有23個(gè)期貨期權品種相繼引入境外交易者參與交易。更加國際化的期貨市場(chǎng)，提升了“中國價(jià)格”的含金量，提升了我國在國際大宗商品貿易中的話(huà)語(yǔ)權。
原油期貨輻射亞太地區的價(jià)格基準已初現雛形；20號膠期貨價(jià)格已成為我國進(jìn)口天然橡膠的重要貿易定價(jià)基準；白糖、棉花等品種期貨價(jià)格正在逐步成為國際貿易亞洲時(shí)區定價(jià)基準……“中國價(jià)格”的國際影響力正在加速形成。
“走出去”和“引進(jìn)來(lái)”并重。來(lái)自監管部門(mén)的消息，在保障金融安全的前提下，未來(lái)還會(huì )有更多開(kāi)放品種和開(kāi)放渠道，不斷擴大期貨市場(chǎng)開(kāi)放的廣度和深度。
能“出海”也能“下地”，要把專(zhuān)業(yè)能力用在最需要的地方。
2023年的中央一號文件提出：“發(fā)揮多層次資本市場(chǎng)支農作用，優(yōu)化‘保險+期貨’。”中央一號文件已連續八年提及“保險+期貨”。
新時(shí)代以來(lái)，期貨行業(yè)圍繞國家戰略主動(dòng)創(chuàng )新，以專(zhuān)業(yè)之長(cháng)服務(wù)時(shí)代之需。“保險+期貨”就是通過(guò)價(jià)格險或收入險的方式，將農民對農產(chǎn)品價(jià)格風(fēng)險的管理需求收集起來(lái)，由期貨公司通過(guò)期貨市場(chǎng)進(jìn)行風(fēng)險對沖，為參保農民提供種植收入保障。
“保險+期貨”為農業(yè)生產(chǎn)提供創(chuàng )新金融服務(wù)，推動(dòng)農業(yè)可持續發(fā)展，成功地探索出了一條具有中國特色的金融支農發(fā)展之路。
中國期貨業(yè)協(xié)會(huì )數據顯示，截至今年上半年，全行業(yè)通過(guò)“保險+期貨”模式為脫貧地區花生、天然橡膠、玉米、大豆、蘋(píng)果、棉花、白糖等18個(gè)品種提供價(jià)格保障，累計承保貨值1346.04億元，農戶(hù)獲得賠付44.93億元。
中央金融工作會(huì )議提出，高質(zhì)量發(fā)展是全面建設社會(huì )主義現代化國家的首要任務(wù)，金融要為經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展提供高質(zhì)量服務(wù)。
如今，在經(jīng)歷多年實(shí)踐檢驗后，圍繞農業(yè)現代化和高質(zhì)量發(fā)展要求，期貨行業(yè)進(jìn)一步創(chuàng )新發(fā)展出“保險+期貨+訂單農業(yè)”“保險+期貨+銀行”等新產(chǎn)品。我國期貨行業(yè)深耕農業(yè)農村市場(chǎng)的同時(shí)，也為自身發(fā)展開(kāi)辟了更加廣闊的新天地。
結合國情走中國特色金融監管之路
2022年8月1日，期貨和衍生品法正式施行。
這部被譽(yù)為我國期貨和衍生品領(lǐng)域“基本法”的法律，是我國期貨和衍生品市場(chǎng)30多年發(fā)展經(jīng)驗和監管實(shí)踐的系統集成，它的施行標志著(zhù)我國期貨和衍生品市場(chǎng)發(fā)展進(jìn)入新的法治化軌道。
期貨交易具有高杠桿、高風(fēng)險等特點(diǎn)，期貨市場(chǎng)要為實(shí)體企業(yè)提供風(fēng)險管理服務(wù)，有效發(fā)揮期貨市場(chǎng)的平臺作用，其自身的市場(chǎng)風(fēng)險監管能力必須經(jīng)得起實(shí)踐檢驗。
將期貨市場(chǎng)的普遍規律同中國實(shí)際緊密結合，形成具有鮮明中國特色的期貨市場(chǎng)監管體系。2006年設立中國期貨監控，充分發(fā)揮制度優(yōu)勢，有效解決了保證金安全問(wèn)題，在全球范圍具有獨創(chuàng )性。
進(jìn)入新時(shí)代，期貨市場(chǎng)牢牢守住不發(fā)生系統性風(fēng)險的底線(xiàn)，積極探索并形成了涵蓋中國期貨監控在內的“五位一體”協(xié)作監管機制。這套機制成功抵御了多次全球性大宗商品劇烈波動(dòng)、境外市場(chǎng)原油負油價(jià)、鎳期貨價(jià)格非理性暴漲等重大輸入性風(fēng)險，并確保了中國期貨市場(chǎng)十幾年來(lái)沒(méi)有發(fā)生大的市場(chǎng)運行風(fēng)險事件。
中央金融工作會(huì )議提出，“切實(shí)提高金融監管有效性”“嚴格執法、敢于亮劍”。監管“長(cháng)牙帶刺”不僅維護了期貨市場(chǎng)的平穩運行，更進(jìn)一步推動(dòng)法治意識、合規意識、規矩意識的不斷深入。
完善規制期貨交易所、期貨公司、期貨從業(yè)人員行為的部門(mén)規章，強化持倉管理、大戶(hù)報告、“看穿式”監管等基礎制度，強化“五大監管”實(shí)踐……在積極為實(shí)體經(jīng)濟加強風(fēng)險管理的同時(shí)，期貨市場(chǎng)自身的風(fēng)險防控體系建設也在持續加強。
立足實(shí)體經(jīng)濟，服務(wù)國家戰略，扎實(shí)筑牢金融安全防線(xiàn)，中國期貨市場(chǎng)將不斷穩健前行，走好中國特色金融發(fā)展之路。
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